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近年來，隨著銀行不良貸款的持續(xù)增長，不良資產(chǎn)處置一時間成為熱門話題。從事不良資產(chǎn)處置的行業(yè)也在增加，尤其是隨著“互聯(lián)網(wǎng)”工具的應(yīng)用，各路資本躍躍欲試，分享這個所謂的“高收益行業(yè)”。

銀行有自己的處置部門：資產(chǎn)保全部，它的目的在于維護(hù)資產(chǎn)安全、防止資產(chǎn)流失。一旦銀行發(fā)生不良，資產(chǎn)保全部要根據(jù)具體情況進(jìn)行清收、訴訟、查封等措施，通過司法途徑或協(xié)議談判獲得資產(chǎn)回收。

  通過本身處置不了的，一般的銀行不良資產(chǎn)處置主要以轉(zhuǎn)讓為主。簡單說，銀行以低價處置自己的不良資產(chǎn)，以保證銀行的資金流動性；而投資者通過競價等方式去購買銀行打包出售的不良資產(chǎn)，追回來的收益也歸投資者。傳統(tǒng)方式下，銀行不良資產(chǎn)會轉(zhuǎn)讓給專門的處置機(jī)構(gòu)處理，即四大資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司，簡稱四大AMC和地方AMC。作為不良資產(chǎn)處置市場的另一支重要力量，地方資管公司也火力全開。同時也有債務(wù)重組、債轉(zhuǎn)股等方式處置。

市場穩(wěn)步發(fā)展的不良資產(chǎn)的證券化，這一以資產(chǎn)信用為融資基礎(chǔ)的金融工具，被美國、日本、韓國等國用于批量處置不良資產(chǎn)，取得了滿意的效果。我國借鑒海外經(jīng)驗(yàn)，預(yù)設(shè)證券化技術(shù)為高效的不良資產(chǎn)處置機(jī)制并迅速做出試點(diǎn)的政策安排。相比向資產(chǎn)管理公司賣斷不良資產(chǎn)等其他方式，運(yùn)用證券化技術(shù)也能發(fā)揮這種傳統(tǒng)方式的部分功效。更重要的是，不良資產(chǎn)證券化可彌補(bǔ)資產(chǎn)管理公司收購能力不足、銀行地位被動的缺陷，具有理論上的顯著優(yōu)勢：

證券化拓寬了銀行處置不良資產(chǎn)的途徑，其批量操作可緩解不良資產(chǎn)規(guī)?？焖偕仙c銀行有限處置能力之間的矛盾，打破資產(chǎn)管理公司單邊收購的壟斷性壓價，更好地實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)回收價值。特別是證券化允許處置傳統(tǒng)方式中禁止批量轉(zhuǎn)讓的個人貸款，對于銀行化解這類資產(chǎn)風(fēng)險，發(fā)展壯大消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，拓展新的利潤來源。同時，證券化引入資本市場資金，將不良資產(chǎn)信用風(fēng)險通過ABS轉(zhuǎn)移給具有相應(yīng)風(fēng)險偏好的投資者承擔(dān)。這種面向廣大投資者得以源源不斷引入新資金的處置方式，可化解銀行利用理財資金表外接盤不良資產(chǎn)，為銀行批量處置不良資產(chǎn)提供巨大空間。最后證券化模式下，銀行兼任發(fā)起人、資產(chǎn)服務(wù)商、次級ABS持有人等多重角色，負(fù)責(zé)挑選基礎(chǔ)資產(chǎn)、溝通協(xié)調(diào)資產(chǎn)評估、現(xiàn)金流預(yù)測、產(chǎn)品評級乃至銷售等事宜，必要時還要回購不合格資產(chǎn)或配合實(shí)施清倉回購，證券化成功與否與銀行的準(zhǔn)備、配合和提供的支持等息息相關(guān)。

通過前些年的試點(diǎn)、磨合，不良資產(chǎn)證券化將迎來快速發(fā)展期。