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摘要：我國國有商業(yè)銀行累積了大量不良貸款，銀行轉(zhuǎn)讓處置這些不良債權(quán)資產(chǎn)為評估領(lǐng)域開辟了一塊新的天地，本文針對銀行不良債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價值評估的幾個要點進行分析和探討。

關(guān)鍵字：銀行不良資產(chǎn)；債權(quán)；評估

最近幾年，由于多方面的原因，我國國有商業(yè)銀行累積了大量不良貸款，嚴(yán)重影響了金融安全和金融秩序。銀行不良貸款主要集中在長三角、珠三角地區(qū)等地區(qū)，江浙滬新增不良貸款規(guī)模占全國前三，以鋼貿(mào)、光伏、造船等不良資產(chǎn)為主；今年珠三角地區(qū)受聯(lián)?；ケＨτ绊?，風(fēng)險繼續(xù)暴露，特別是佛山的鋼貿(mào)企業(yè)影響較大。今年以來，銀行花大力氣核銷了不少不良資產(chǎn)。盡管如此，各地不良貸款仍呈上升趨勢，部分地區(qū)呈加速上升態(tài)勢。

為深化金融改革，防范和化解金融風(fēng)險，促進國民經(jīng)濟持續(xù)、健康、快速發(fā)展，我國政府借鑒國際先進經(jīng)驗，先后組建了四家國有金融資產(chǎn)管理公司，將商業(yè)銀行的部分不良貸款剝離到資產(chǎn)管理公司集中管理和處置，并明確了最大限度地保全資產(chǎn)、減少損失的經(jīng)營目標(biāo)。

銀行、金融資產(chǎn)管理公司運用各種手段處置不良資產(chǎn)、實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的實踐，為評估領(lǐng)域開辟了一塊新的天地，同時也帶來了新的挑戰(zhàn)。除了對物權(quán)股權(quán)處置的評估類似于以往的資產(chǎn)評估外，多數(shù)是對債權(quán)資產(chǎn)的評估，而對債權(quán)評估目前國家還沒有統(tǒng)一的操作規(guī)范，評估中許多新的情況和新的問題亟須在理論和方法上加以探索和實踐。本文針對銀行不良債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價值評估的幾個要點進行分析和探討。

一、 資料的收集和分析

（一）債權(quán)評估要收集的資料比較多，主要包含以下資料：

1、債權(quán)分析基準(zhǔn)日本息清單；

2、與債權(quán)有關(guān)的借款合同、擔(dān)保合同、抵/質(zhì)押合同及其他信貸資料、放款、還款憑證；

3、律師提供的法律意見書；

4、債權(quán)相關(guān)的訴訟、判決資料；

5、銀行催收通知書及回執(zhí)；

6、債務(wù)企業(yè)及保證企業(yè)營業(yè)執(zhí)照工商登記情況、法人身份證、個人保證人身份證、貸款卡；

7、企業(yè)財務(wù)報表等財務(wù)資料；

8、抵押物國土房管登記狀態(tài)或登記證明；

9、抵、質(zhì)押物產(chǎn)權(quán)資料：房地產(chǎn)權(quán)證、國有土地使用證、國有土地出讓合同、租賃合同、“四證一書”、重大設(shè)備購置合同、發(fā)票等。

10、查詢債務(wù)人、保證人在國土局、房管局、車管所的資產(chǎn)情況及資產(chǎn)抵押查封凍結(jié)情況；法院查詢債務(wù)人、保證人的訴訟情況；提供查詢記錄；

11、其他相關(guān)資料。

（二）、對資料進行分析

1．調(diào)閱債權(quán)、債務(wù)關(guān)系形成及其維權(quán)情況的全部檔案資料；

2．分析貸款的歷史形成、導(dǎo)致?lián)p失原因、企業(yè)經(jīng)營狀況資料等；

3．核實工商注冊登記狀態(tài)、資產(chǎn)抵押狀態(tài)；

4、對債務(wù)人、債務(wù)人企業(yè)進行實地走訪，了解債權(quán)人、債務(wù)人企業(yè)經(jīng)營狀況、企業(yè)規(guī)模、名下有效財產(chǎn)等情況；對保證人、保證人企業(yè)進行實地走訪，了解保證人、保證人企業(yè)經(jīng)營、企業(yè)規(guī)模、名下有效財產(chǎn)等情況。

5、對債權(quán)抵押資產(chǎn)、債務(wù)人和保證人名下的有效資產(chǎn)進行現(xiàn)場勘查。

6．搜集并分析調(diào)查資料，搜集當(dāng)?shù)睾暧^經(jīng)濟環(huán)境和債權(quán)交易市場情況，確定影響債權(quán)價值的主要因素并進行分析，這些因素包括：債權(quán)人及擔(dān)保單位的名稱、借款時間、金額，還款來源、還款情況、逾期時間；債權(quán)人、擔(dān)保單位狀況、訴訟情況、法律盡職調(diào)查情況及當(dāng)?shù)厥袌霏h(huán)境等。經(jīng)綜合分析以上影響因素提出分析結(jié)果。

7、合理分析估測債權(quán)價值。對收集回來的資料進行分析，確定評估基準(zhǔn)日，評估范圍、評估方法等合理分析估測出債權(quán)價值。

二、評估對象和范圍

（一）評估對象

1、實物類資產(chǎn)

包括收購的以物抵貸的資產(chǎn)、資產(chǎn)處置中的收回的以物抵債資產(chǎn)、受托管理的實物資產(chǎn)及其產(chǎn)生的權(quán)益，以及其他能實現(xiàn)的債權(quán)清償權(quán)利的實物資產(chǎn)。

2、股權(quán)類資產(chǎn)

主要包括商業(yè)性債轉(zhuǎn)股、抵債股權(quán)、質(zhì)押股權(quán)等

3、其他資產(chǎn)

主要包括土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)以及收益等。

（二）、評估范圍

債權(quán)價值分析范圍為與債權(quán)有關(guān)的債務(wù)人、債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方的相關(guān)資產(chǎn)和相關(guān)負(fù)債，及其或有資產(chǎn)和或有負(fù)債。

三、 評估基準(zhǔn)日

根據(jù)銀行提供的資料，一般以銀行提供的債權(quán)本息日期為評估基準(zhǔn)日。

四、 所適用的價值類型

價值類型主要有市場價值、清算價值、投資價值、殘余價值等。評估過程中結(jié)合實際情況選取合適的價值類型。

債權(quán)類不良資產(chǎn)評估考慮資產(chǎn)被迫出售等因素一般選用清算價值。清算價值是指分析對象處于被迫出售、快速變現(xiàn)等非正常市場條件下的價值估計數(shù)額。

五、 評估方法

債權(quán)價值分析一般有假設(shè)清算法、現(xiàn)金流償債法、交易案例比較法、專家打分法和綜合因素分析法。

1、假設(shè)清算法

假設(shè)清算法是指在對債務(wù)企業(yè)進行清算償債的情況下，基于企業(yè)的整體資產(chǎn)，從總資產(chǎn)中剔除不能用于償債的無效資產(chǎn)，從總負(fù)債中剔除實際不必償還的無效負(fù)債，按照企業(yè)清算過程中的償債順序，考慮債權(quán)的優(yōu)先受償，以分析債權(quán)資產(chǎn)在某一時點從債務(wù)人或債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方所能獲得的受償程度。此方法主要適用于非持續(xù)經(jīng)營條件下的企業(yè)以及仍在持續(xù)經(jīng)營但不具有穩(wěn)定凈現(xiàn)金流或凈現(xiàn)金流很小的企業(yè)，此方法的使用前提條件包括：（1）企業(yè)主體資格存在或能夠界定產(chǎn)權(quán)；（2）企業(yè)能提供近期財務(wù)資料，且資料有一定可信度。企業(yè)資產(chǎn)龐大或分布廣泛的項目和債權(quán)與企業(yè)總資產(chǎn)的比率相對較小的項目，不宜采用此方法。

2、現(xiàn)金流償債法是指依據(jù)企業(yè)近幾年的經(jīng)營和財務(wù)狀況，考慮行業(yè)、產(chǎn)品、市場、企業(yè)管理等因素的影響，對企業(yè)未來一定年限內(nèi)可償債現(xiàn)金流和經(jīng)營成本進行合理預(yù)測分析，考察企業(yè)以未來經(jīng)營及資產(chǎn)變現(xiàn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流清償債務(wù)的一種方法。此方法主要適用于有持續(xù)經(jīng)營能力并能產(chǎn)生穩(wěn)定可償債現(xiàn)金流量且企業(yè)經(jīng)營、財務(wù)資料規(guī)范，注冊評估師能夠依據(jù)前三年財務(wù)報表對企業(yè)未來經(jīng)營情況進行合理分析預(yù)測的企業(yè)。

3、交易案例比較法

交易案例比較法是選擇與所擬處置債權(quán)在債權(quán)形態(tài)、債務(wù)人性質(zhì)、行業(yè)特點、處置規(guī)模等方面類似的債權(quán)交易案例進行比較，綜合考慮相應(yīng)的調(diào)整因素，從而對擬處置債權(quán)價值進行分析的方法。此方法主要適用于可以對債權(quán)資產(chǎn)進行因素定性分析以及有可供比較的債權(quán)資產(chǎn)交易案例的情形。

4、專家打分法

專家打分法是一種專家經(jīng)驗判斷法，通過匿名方式征詢有關(guān)專家的意見，對專家意見進行統(tǒng)計、處理、分析和歸納，客觀地綜合多數(shù)專家經(jīng)驗與主觀判斷，對大量難以采用技術(shù)方法進行定量分析的因素做出合理估算，經(jīng)過多輪意見征詢、反饋和調(diào)整后，對債權(quán)價值和價值可實現(xiàn)程度進行分析的方法。此方法主要適用于存在諸多不確定因素、采用前述三種方法難以進行定量分析的債權(quán)，此方法的實施需要有足夠數(shù)量的熟悉不良資產(chǎn)市場狀況的、有較高權(quán)威性和代表性的專家的支持。

5、綜合因素分析法

綜合因素分析法是通過查閱債權(quán)剝離收購材料、刨析債務(wù)人信貸檔案，結(jié)合調(diào)查情況及收集的材料綜合確定債權(quán)潛在價值的方法。此方法主要適用于存在諸多不確定因素、無法采用前述四種方法進行定量分析的債權(quán)。

評估過程中根據(jù)收集的資料，結(jié)合債權(quán)的實際情況選取合適的評估方法。

六、 存在的問題

金融不良資產(chǎn)的形成具有復(fù)雜原因，在對銀行不良資產(chǎn)執(zhí)行評估業(yè)務(wù)時，正常評估程序往往受到限制。例如，對資產(chǎn)法律權(quán)屬資料和資料的來源查驗受到限制，對資產(chǎn)的清查、勘查受到限制，無法在約定的時限內(nèi)獲取相應(yīng)的相關(guān)資料和信息等。

七、總結(jié)

近來，債權(quán)資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)不斷增加，如何根據(jù)評估準(zhǔn)則和債權(quán)的實際情況選擇合適的評估方法，評出客觀合理并得到委托方認(rèn)可的評估價值，還需要評估人員在評估實踐中不斷總結(jié)，探討和改進。